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Aug 02, 2023

« L'enthousiasme ne durerait pas » : le milliardaire Leon Cooperman voit des raisons d'être baissier sur le rouge

Jusqu’où les bonnes vibrations peuvent-elles pousser le marché ? C'est une question à laquelle les investisseurs devraient réfléchir, surtout si les événements se déroulent comme le pense la légende de l'investissement Leon Cooperman. Le hedge fund milliardaire

Jusqu’où les bonnes vibrations peuvent-elles pousser le marché ? C'est une question à laquelle les investisseurs devraient réfléchir, surtout si les événements se déroulent comme le pense la légende de l'investissement Leon Cooperman.

Le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire ne considère pas la hausse actuelle des actions comme quelque chose de durable et prévient qu'elle repose davantage sur un sentiment positif que sur quelque chose de solide. De plus, il est pessimiste quant à la capacité du S&P 500 non seulement à atteindre, mais également à dépasser son sommet de 4 800 atteint en janvier 2022 depuis plusieurs années.

Plongeant dans les détails, Cooperman observe que la hausse des actions cette année n'est pas attribuée à l'amélioration des fondamentaux, mais plutôt à une amélioration du sentiment. Les investisseurs se sentent actuellement optimistes à l'égard des actions, ce qui les pousse à y acheter, même si les bénéfices des entreprises ne suivent pas. Cooperman prévient que ce type d'optimisme ne peut pas durer et que, lorsqu'il finira par faiblir, cela coïncidera avec la hausse des taux d'intérêt de la Fed. Cette combinaison pourrait provoquer une récession en 2024.

« Il se passe beaucoup de choses folles sur le marché. Je n'ai jamais vu d'évolutions sur des nouvelles aussi insignifiantes que celles que nous observons sur le marché aujourd'hui », a déclaré Cooperman, et il ajoute, à propos d'une éventuelle récession, « si nous en avons une, elle pourrait survenir l'année prochaine, lorsque les gens seront à court de ressources. l’argent et la Fed continue d’augmenter les taux.

Cela ne veut pas dire qu'il n'y a pas de bons investissements à faire en ce moment, et Cooperman reste fortement investi dans des actions qu'il décrit comme de « bonnes valeurs ». Nous avons analysé quelques-unes de ses plus grosses participations dans la base de données TipRanks pour voir ce que les experts boursiers de Street pensent de ces choix. Regardons de plus près.

WillScot Mobile Mini-Holdings(CMS)

Nous commencerons par WillScot Mobile Mini Holdings, une société d'espaces de bureaux avec une touche d'originalité. WillScot se concentre sur les espaces de construction temporaires, notamment les bureaux, salles de classe et unités de stockage préfabriqués. Il s'agit d'un créneau intéressant, et Leon Cooperman y voit clairement un potentiel, comme en témoigne sa participation importante dans WSC, totalisant 1 698 951 actions. Aux valorisations actuelles, sa participation dans WillScot vaut 70 millions de dollars.

Parmi les principaux produits de WillScot figurent les bureaux portables, les bureaux préfabriqués et les roulottes de bureau. Ces structures sont rapides à assembler, faciles à installer aux emplacements souhaités et offrent des capacités modulaires, permettant la création de complexes de bureaux préfabriqués de plus de 1 000 pieds carrés. S'appuyant sur cette base, WillScot a également développé et introduit une gamme de salles de classe préfabriquées adaptées aux établissements de la maternelle à la 12e année et aux établissements postsecondaires. La gamme de produits de l'entreprise s'étend aux bâtiments temporaires spécialisés, notamment aux structures de sécurité résistantes aux explosions, ainsi qu'aux toilettes et toilettes portables. De plus, l'entreprise propose une série d'unités de stockage en acier conçues pour résister à toutes les conditions météorologiques.

WillScot a depuis longtemps l'habitude de se développer par acquisition, et plus tôt ce mois-ci, la société a annoncé avoir acquis à la fois Cold Box, basée en Californie, et A&M Cold Storage, basée dans l'Ohio. Ces déménagements amélioreront la capacité de WillScot à fournir des options d'entreposage frigorifique et apporteront à l'entreprise environ 3 500 nouveaux actifs, notamment des conteneurs climatisés et des congélateurs-chambres. En septembre de l'année dernière, WillScot a acquis Allied Office Trailers and Storage Containers, une opération qui a amené plus de 8 000 bureaux mobiles et unités de stockage portables à la flotte d'actifs louables de WillScot.

Plus tôt ce mois-ci, WillScot a publié ses résultats financiers pour le 2T23, et le titre a rapidement chuté de 12 % par rapport au sommet atteint la veille. Les résultats de l’entreprise n’étaient pas mauvais – au contraire, ils n’ont tout simplement pas répondu aux attentes élevées en matière de revenus, motivées par plusieurs années de succès pendant et après la COVID.

WillScot a enregistré un chiffre d'affaires de 582 millions de dollars, affichant une croissance marginale d'une année sur l'autre. Cependant, il a été inférieur aux prévisions de près de 698 000 $. Sur le plan des bénéfices, le BPA non-GAAP de la société s'est élevé à 44 cents par action, dépassant les estimations de 3 cents par action. Il convient également de noter que le BPA du deuxième trimestre a augmenté de 11 cents sur un an et que le BPA du 1S23, à 1,46 $, était supérieur de 90 cents par action au chiffre du 1S22.